隆鑫通用(603766) 隆鑫通用成功完成贴牌生产向品牌建设的转型...隆鑫通用：拟投2000万设立下属子公司，公司全资子公司重庆隆鑫发动机有限公司拟出资2000万元人民币，在重庆市璧山县成立重庆宝鑫镀装科技有限公司，主要从事发动机关键零部件及其它机械、电子产品零部件的镀装业务，已经成功完成贴牌生产向品牌建设的转型，本次设立宝鑫镀装是基于公司与宝马公司关于大排量摩托车发动机合作项目的建设要求，提升公司核心制造技术，从而为打造全球领先的独立大排量发动机供应商奠定基础，【近两月机构评级】 无 【技术点睛】 该股近日连续放量上涨，技术指标保持良好，多头动能犹存，短线注意11元附近的压力，投资者可以对隆鑫通用进行关注，从而进行适当投资。

金立集团的运营主体深圳市金立通信设备有限公司被东莞市中级人民法院列为被执行人，深圳市金立通信设备有限公司成立于2002年8月，注册资本为2亿人民币，法定代表人为董事长刘立荣，一跃成为国产手机的第一大品牌，金立手机市场份额位列第三，仅次于诺基亚和三星，金立的倒下导火索是刘立荣赌博，注册资金2亿元人民币，投资23亿;年产能高达8000万台，获得了1557项国家专利，金立破产清算进入债权申报阶段，2020年3月，债权总额173亿元。

行业个股全线上涨，行业板块全线上涨，电信运营、工艺商品、通讯行业、电子元件、电子信息、券商信托、软件服务、安防设备、仪器仪表等行业涨幅较大，国产芯片、无线充电、5G概念、富士康、量子通信、智能穿戴、云计算等概念表现较强，技术上，量能略有放大，走势也符合我们近期一直以来的判断，其中电子元件、软件服务、电子信息、通讯行业、医药制造等行业资金净流入靠前，今天三大指数全线上攻，后市来看，专家的话不可信，我们要说的是。

还有产业资本，除了私募基金之外，该基金产品主要参与科创板新股发行认购以获取打新收益，公司通过本次认购科创板新股发行认购基金份额，而值得注意的是，分别占公司最近一个会计年度经审计的资产总额和净资产额的比例为11.11%和17.31%，金证互通是一家以投资者关系管理服务为主营业务的资本金融服务综合提供商，产业资本的介入会进一步推升科创板估值，私募对科创板打新热情高涨值得注意的是，并没有之前说的那么悲观，普遍对后续的科创板打新热情明显提高，7月23日，其中包括林园投资、九章资产、混沌投资、迎水投资等知名私募，其中，可能是更好的机会。

【研究报告内容摘要】 事件:2020年公司本部授权品牌产品销售规模达305.59亿元,同比增长48.9%;实现营业收入39.07亿元,同比+16.5%;归属于母公司的净利润为12.06亿元,同比+36%，公司本部营业收入13.97亿元,同比+34.7%,归母净利润25.08亿元,同比+8.3%，新快消产业链服务商,龙头优势凸显，2020年,公司本部授权品牌产品GMV达305.59亿元,同比增长48.9%;线上店铺数量达5,800家,授权供应商/经销商达1,113/4,513家，主品牌南极人是以电商渠道为主的、领先的消费品品牌,2020年GMV为271.38亿元,同比增长52.86%，南极电商积累了丰富的店铺资源,销售端的规模效益持续释放:购买转化率较高:2020年在阿里渠道销售3.35亿件,支付人次超过2.88亿人次;内衣类目在阿里的月均转换率为20.28%;大店商品扩张和营销优势明显:2020年南极人官方旗舰店SKU达6,500个,同比增长35.42%;GMV同比增长107.02%;直接推广费占GMV比例约为0.87%,去年同期直接推广费占比约为1.04%,同比降低16.35%;优势品类市占率持续提升:“女士内衣/男士内衣/家居服”阿里GMV为64.95亿元,同比+39.47%,市占率为8.42%,同比提高1.73%;“床上用品”GMV为35.03亿元,同比+59.59%;市占率8.03%,同比提高2.16%;两项类目销售均位列行业第一;销售规模高速增长:2020年在阿里/京东/拼多多/唯品会渠道的GMV分别为203.17/46.82/39.65/14.45亿元,同比增长39.13%/31.50%/124.89%/200.35%,在各渠道均领先平台大盘增长，2020年公司实现营业收入39.07亿元,同比增长16.5%，移动互联网营销业务收入为25.08亿元,同比增长8.3%，2020年现代服务业毛利率达92.69%,同比下滑0.69%;移动互联网业务毛利率为8.33%,同比下滑0.04%，从费用端来看,销售/管理/研发费用同比增长6.54%/41.62%/14.56%;销售费率为3.0%,同比优化0.3%;管理费率为2.1%,同比提高0.4%,主要是业务扩张、人员增加相应的薪酬、办公楼租赁及物业水电费增加;研发费率1.1%,同比持平，规模效应推动经营效率稳步提升，2020年公司实现归母净利润12.06亿元,同比增长36.0%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11.48亿元,同比增长36.5%，公司本部净利润10.95亿元,同比增长44.4%;2020-2020年公司本部净利率分别为57.8%/68.0%/73.2%/78.4%,盈利能力持续稳健提升,产业链服务商的优越性得到持续确认，时间互联2020年实现净利润1.11亿元,低于当年1.32亿元的业绩承诺,2020-2020年累计利润4.2亿元,并购重组的业绩承诺已实现,无需对时间互联的商誉补提减值准备，投资建议:品牌授权龙头,业绩稳健增长,推动产业链升级,维持“买入”评级。