亚振家居(603389) 亚振家居...近年来收入保持稳健上升，或家具企业攻坚重点，同时，各公司通过快速开店、打造在线交易和设计平台等方法，在行业转型的过程中，行业集中度有望得以提升，且具有较高附加值，地产行业迎来调控，短期将不会显现，目前公司正阶段性开拓海外市场，目前公司已覆盖全国80多个城市，共开设店面170余家，对应目标价为13.5元/股，属作者个人观点，仅供投资者参考。

作为新三板挂牌公司中的金控第一股，拥有融资担保、企业资产管理、股权投资管理、融资租赁等多项金融牌照，其客户数量庞大，最初主要从事担保业务，被认为有望转型成券商，记者注意到，该公司成立于1997年，2.87亿元，1.92亿元，鑫融基登陆资本市场不久便成为颇受机构投资者青睐的香饽饽，嘉实资本认购的股份每股发行价2元，由嘉实资本梧桐长实1至4期专项资产管理计划合计认购2亿元，鑫融基的第三次定增对象则来自内部股东，洛阳真玉博雅商贸中心以及洛阳佰福翰达商贸中心分别持有鑫融基1.58%和3.17%股份，认购金额共计7200万元，我们融到的资金将投向主业。

【研究报告内容摘要】 事件:公司于近期发布2020年年报，营收增长利润下滑主要原因是Q4中美贸易战导致公司承担了部分关税提升成本，同时,公司2020年ROE为12.29%,同比下降0.07pct,主要是销售净利率下降1.36pct、资产周转率下降0.1次所致，整体看,公司2020年营收增长符合预期，而随着商用车的国五转国六,以及乘用车的节能减排要求,使得机油泵被赋予了“节能”的重要使命，目前公司通过产品的轻量化、模块化并应用变排量技术，我们认为公司目前最具优势的机油泵业务的成长性未来将逐步体现,扩展乘用车客户带来的量以及技术升级带来的价的提升将主力公司近两年的成长，我们认为随着国际厂商对零部件成本要求不断提升,诸如湘油泵这类细分领域品牌美誉度较高、成本控制能力优秀的国内汽车零部件公司,未来将有更多机会切入国际主流主机厂的供应链，公司为实现“电动化、新能源化”的发展目标,正着力进行电子泵的开发，目前客户包括丰田新能源、比亚迪、吉利等国际国内客户，公司正逐步由机械加工类公司,转型为机械、电气、控制一体化的平台类公司,将更加契合汽车电动化、智能化的发展趋势，考虑到公司长期的发展空间和短期的增速,并结合目前的市场风险偏好和公司的经营稳定性,给予公司2020年18-20倍PE,对应的合理价格区间为22.7-25.2元,维持“推荐”评级，风险提示:新冠疫情对全球汽车生产、销售影响超预期;公司变速箱油泵产品配套不及预期;公司客户拓展不及预期。

证券分析大师-格拉罕姆 格拉罕姆是美国的一名证券分析大师，早在1934年,他就著有《证券分析》一书,时至今日,这本书已再版了五次,其仍被认为是美国证券分析行业里的一本必读书，他在大学执教证券分析近20年,同时,他还是一名身体力行的投资经理，格拉罕姆是一名非常谨慎的投资者,他在股票投资中始终将资金的安全性放在第一位,无论如何也不能将老本亏掉,所以他不同意"冒最大的风险,赚最大的利益"这种激进的投资方式，对那些企图每年从股市中赚取100％以至300％利润的人,他认为是过于贪心了,真正的投资者应该是普通的、理智的、能耐心地在股市中等待和寻找机会,如果一年所赚取的利润能达到社会平均利润率的2～3倍就足够了,这样,投资者的本钱就能在10年内翻上两番,20年内翻上四番，在股票投资中,为了回避风险,确保资金的增值,格拉罕姆非常重视股票的内在质量,他首创了关于判断股票内在价值的七条标准,这就是： 企业应有适度的规模，财务地位较为稳固， 利润逐年增长，适当的市盈率，股价与其净资产的含量恰当，在股票投资中,格拉罕姆有一条著名的准则,这就是忘掉市场，他认为股市的涨涨跌跌是非常平常的事情,但投资者不能因为股价的波动而害怕套牢,从而丧失了挑选绩优股的机会,这在股票投资中是极不明智的，而股价的不正常波动恰好为投资者创造了低吸高抛的绝好良机，他非常重视股票的内在价值,而为了避免风险,他从来就不买成长股,而只在市场上寻找稳健适中、发展平慢的优质股票，买进股票后,他就忘掉短期的套牢、下跌等字眼,而十分关注每年的股息收入及公司的发展趋势，经过利生利、息生息,在格拉罕姆退休时,他已成为一名百万富翁。

02月05日沪指上涨0.73%，深成指下跌0.81%，沪深两市共成交4474亿元，两市共有1038只个股上涨，1894只个股下跌, 两市共有21家非ST个股涨停，共有35家非ST个股跌停，银行、煤炭采选、钢铁行业等行业涨幅居前，今日沪深主力资金净流量-111.585亿元，净流入个股共有953只，南方航空、兴业银行、平安银行等三只个股净流入金额最多，伊利股份、贵州茅台、五粮液等三只个股净流出金额最多，本文由每经小强耗时：0.71秒写成，本文不构成投资建议。